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15303174000要捕捉未来的大牛股，就要通过看过去 10 年 10 倍的股票有什么特点。过去 10 年 10 倍或者 20 倍的股票有一个共同的特点，就是它们的利润在过去 10 年都是快速地增长的，那么要预判未来的大牛股，你就要预测哪个公司未来十年能够利润快速地增长。那我们要看过去十年利润快速地增长的公司有什么特点。我把过去十年利润快速地增长的公司分为两类，第一类就是在稳定增长的行业当中，有些企业能通过量价齐升来实现 10 年的利润高速增长，那这样的机会主要发生在医药和大消费行业当中，在这些行业当中，龙头公司往往能够通过量价齐升的方式来实现行业市占率的快速提高。比如说段永平 2013 年买茅台的时候，他就说茅台未来利润增长很简单，只要它的出厂价再提高一倍，同时它的产量再提高一倍（当时茅台在进行产能扩建，未来10年产量提高一倍是确定的），就能实现利润 4 倍的增长，从 150 亿的利润涨到 600 亿的利润，他说十年之后，也就是说 2023 年贵州茅台是可以实现 600 亿的利润的，这种推理在当年看起来逻辑相当的清晰，但是当时市场的人是不信的，他们认为茅台酒提价一倍是卖不出去的，茅台酒量增加一倍也是无法被民间的需求所消耗掉的，所以段说茅台既然十年之后能够实现六百亿的利润，那现在我来2000亿市值买茅台酒，动态市盈率只有3倍，所以未来收益会是相当巨大的，段从两千多亿市值开始买茅台，一直买到一千两百亿市值。他最多的时候被套了百分之四十，越跌越买，最后在茅台底部形成了一个很重的仓位，结果后来他赚大了。
那么医药大消费行业过去的 10 年 10 倍股还有很多案例，比如说五粮液、泸州老窖，他们的这个成长经历是相似的，都是在 2014 年塑化危机啊，塑化剂危机跟三公反腐消费危机之后，他们的业绩爆雷之后开始了高速增长。所以今天泸州老窖跟五粮液的爆雷，并不是雪球上很多人所说的消费降级，人们降级消费，买不起白酒，或者喝白酒的人越来越少，喝白酒的人一直都是非常稳定的，在中国是非常稳定的数字，但是五粮液、老窖甚至茅台通过经销商压货的方式增长，增长了十年，现在已经增长不下去了，九块九已经连续八个季度下滑爆雷杨科股份和泸州老窖，这属于刚刚开始，所以未来我预预判至少还有两个到三年的业绩暴利期，他们的利润环比、同比会不断的下滑，到那个时候才是白酒最好的投资时点。你要知道白酒股它在历史上过去三十年，它增长的周期是怎么样的，要能预判未来十年或者未来五年它的利润能否高速增长，这样才能捕捉到大牛股。
医药大消费行业过去的 10 年 10 倍股还有很多案例，比如说五粮液、泸州老窖，他们的成长经历是相似的，都是在 2014 年塑化剂危机跟三公反腐消费危机之后，他们的业绩爆雷之后开始了高速增长。所以今天泸州老窖跟五粮液的爆雷，并不是雪球上很多人所说的消费降级，人们降级消费，买不起白酒，或者喝白酒的人越来越少，喝白酒的人一直都是非常稳定的，在中国是非常稳定的数字，但是五粮液、老窖甚至茅台通过经销商压货的方式增长，增长了十年，现在已经增长不下去了，酒鬼酒已经连续八个季度下滑爆雷，洋河股份和泸州老窖，这属于刚刚开始，五粮液和贵州茅台作为行业龙头选择秘不发丧，所以未来我预判至少还有两到三年的业绩暴雷期，他们的利润环比、同比会不断的下滑，到那个时候才是白酒最好的投资时点。白酒股在历史上过去三十年，1998年和2014年两次行业下行期，龙头公司都是排队暴雷，而且至少8个季度。要能预判未来十年或者未来五年白酒的利润能否高速增长，这样才能捕捉到大牛股。
像贵州茅台这种行业市占率比较低的，它能够最终靠持续的量价提升来实现高速的利润增长。另外一个案例就是海天味业，海天味业在 10 年前的时候刚刚上市，当时它的行业市占率，它酱油的行业市占率只有 2%，而行业里面其他的酱油品牌 加起来都不到 1%，海天味业是 2%，它属于那种一超多强格局的超级龙头。当时海天味业在进行渠道改革，它的渠道是扁平式的经销商的一个渠道，深耕线下，深耕下沉渠道，所以后来海天味业通过渠道的不断扩张，不断的下沉到三四线城市来铺货，实现了它利润的快速地增长和营收的高速增长，它的利润从上市之初的 10 个亿多一点，一直是涨到 2021 年的 66 个亿，十年的利润高速增长，利润扩张 5 倍，海天味业的市值从 400 亿做到了 7000 亿，市值扩张了将近 20 倍，它的市盈率从 30 倍涨到了 120 倍，估值扩张 4 倍，利润扩张了将近 5 倍，所以它的股价最高涨了将近 20 倍。所以医药大消费行业，如果一个龙头行业市占率还是比较低的情况下，它通过不断的渠道扩张，不断的下沉渠道铺货来实现利润的高速增长，是能够做到 10 年的利润涨 4 倍到 6 倍的（东鹏特饮在进行时），那么如果你低市盈率买入，就能轻松实现 10 年 10 倍甚至 10 年 20 倍的收益，那这些医药大消费还有哪些行业呢，比如说啤酒、白酒、调味品、中药、西药、化妆品、小吃、乳业等等，这些都是投资的黄金赛道，现在比较看好的机会，未来 10 年能够像茅台跟海天一样利润快速地增长，通过铺货增长，通过量价齐升来增长的公司有哪些呢？首先化妆品行业龙一珀莱雅，珀莱雅的市值非常低，才 400 多亿，日本、韩国本土化妆品龙头的市值都是5000--7000 亿，美国的化妆品龙头都是 1 万亿，都是珀莱雅的 10 倍到 20 倍，珀莱雅作为中国本土化妆品龙头，成长空间巨大。第二个看好的就是小吃行业龙头味龙美味，卫龙作为中国小吃行业的龙头，行业市占率非常低，不到百分之一，国外小吃行业的龙头都是五千亿，一万亿市值，而卫龙才三百多亿，是国外龙头的二十分之一到三十分之一，空间巨大，所以看好卫龙。
另外一个看好的公司就是乳业的龙头中国飞鹤。中国飞鹤市值 500 多亿，是国外乳业龙头雀巢和达能的 1/20。雀巢达能的乳业部分市值都是 1 万亿。中国飞鹤作为中国婴幼儿奶粉行业的龙头，账上现金充足管理层锐意进取，他有清晰的成长路线。中国飞鹤的成长路线就是多产品线的扩张，加上出海。那么在他出海之前，很多人都怀疑他能否出海成功，所以都不去买他的股票。很多人是等他出海成功了之后再去买他的股票。这个就类似 10 年前美的集团上市的时候 500 亿市值，你不去买他的股票，因为他出海还没有成功。到今天美的集团出海成功了，你去买他的股票，但是市值已经是 7000亿，你错失了过去的 15 倍空间。我们要在比亚迪、美的集团、格力电器，在美团、拼多多、抖音等等，在没有出海的时候，我们买他们的股票，等他们出海成功之后了，他们的股票已经涨了 10 倍、20 倍、50 倍。像比亚迪，早年 200 亿市值，现在万亿市值巴菲特赚了中间的 40 倍，巴菲特买比亚迪的时候，比亚迪还没有出海呢。我们要在他没有出海之前，在行业市占率比较低的时候，来买入大行业龙头，这个龙头市占率低，有强大管理层，但是市值很小。卫龙美味的成长空间和成长逻辑也是比较清楚的。他通过魔芋爽品类的扩张，魔芋爽属于减肥小吃，未来消费升级，健康消费会成为主流，小吃里面最健康，最好吃的就是魔芋爽，能降三高，又比较上瘾，有强大的顾客粘性。所以卫龙美味通过魔芋爽产能的扩张，新建工厂，通过不断的下沉渠道，铺货，不断的增加它的终端销售网点来实现营收和利润的快速地增长。卫龙美味的终端销售网点在 73 万个，而康师傅，可口可乐的终端销售网点可以达到 500 万个，卫龙美味是他们的 1/7。未来卫龙美味终端销售网点扩张 7 倍的话，它的营收和业绩都能扩张 7 倍，利润从今年的 15 个亿可以涨到 100 亿的。那未来 10 年，卫龙美味也会是大牛股。
除了医药、大消费稳定增长型的行业之外，周期性的行业要想捕捉未来大牛股，也要看过去有哪些是周期行业的大牛股。来寻找他们的逻辑推理线索。比如说新能源行业里面，在 10 年前的时候，新能源全行业亏损，当时隆基绿能只有两三百亿市值，根据当时隆基绿能的产能规划以及它的扩产计划，如果新能源硅片迎来周期高点的话，那隆基绿能一年的利润就可以做到 300 亿，动态只有 1 倍市盈率，所以当年买入隆基绿能未来5年可以赚几十倍。再比如说 2019 年之前，正邦科技、天邦股份它们的市值都很低，它们养了好多猪，但这些猪不赚钱，2019 年非洲猪瘟到来的时候，猪肉期货已经大涨，但是股价还没涨，如果你能预判到猪价要暴涨，当时猪价大概是 20 块钱，如果涨到 35 块钱的话，那么正邦科技、天邦科技它的利润就能赚到当年的市值，就等于 1 倍市盈率，所以当时买入也能赚 10 倍以上。再比如说牧原股份从 2014 年上市开始就一直在进行扩张，牧原股份他把赚到的钱全部用来建猪圈，还向银行借了很多贷款来建猪圈，根据牧原股份当年的产能规划，我们可以预判，再过三年到四年，牧原股份所有出厂的猪一年卖猪赚的钱就等于当时的市值，当时牧原股份的市值只有 40 多个亿，那三四年之后他每年就能赚 40 多个亿，所以这个时候很多人看到了机会，低点买入了冷门股牧原股份，牧原股份后来成为了行业的龙头老大，那么 40 亿市值买入到现在可以赚 50 倍，这就是周期股的成长经历。我们预判周期股一定要根据它的产能规划来预判，还要根据管理层是否靠谱，赚了钱之后是否能够给股东来分红，它是否能够很好的平衡扩张速度，同银行贷款，同每年有息贷款数量来进行平衡，他是否能够合适的规划扩产，是否能够合适的大致预判周期，在周期的低点，不能资金链断裂，那公司的主营业务必须赚钱，成本必须足够低，要买那些行业之内成本最低的，他的产品卖的最好的，同时高负债又是可控的，每年有大量自由现金流的，产能规划又比较激进的，领导层有雄心壮志的，领导层又是行业老兵，能够合适的把握周期节奏，不至于资金链断裂的这样的机会。比如万华化学在 10 年前的时候，领导层一直在进行激进的扩产，在温州建工厂，在东欧收购公司，进行高杠杆扩张，每年给股东分红，是把利润的 40% 给股东分红，剩下他扩张不够的钱怎么办？去银行贷款，他也不增发配股，不稀释股东权益。管理层是比较厚道的，根据当时万华化学的产能扩张规划，能预判到再过五年，万华新建产能释放之后，他一年的利润就能赚一百多个亿，而当时万华化学的市值只有两百亿，也就是说五年之后动态市盈率只有一倍多，不到两倍，当时买万华化学后来也能十年赚二十倍。
还有一个案例，2004 年的时候，投资大佬王文知道全国缺煤，于是他拜访了伊泰B这个公司的董秘，董秘去深圳出差，王文约见了这个董秘，跟他吃了一次饭，问这个董秘公司的情况,董秘说，我们公司正在扩产，产能未来会扩张 5 倍。王文一算，产能扩张 5 倍的话，而煤价只要涨一倍或者两倍，那利润可以有 10 倍到 20 倍的增长。所以王文当年果断的买入了只有 3 倍市盈率的伊泰B。未来 8 年，利润果然快速地增长,增长了 20 倍，王文买入的时候是 3 倍市盈率，他卖掉时大概 10 倍市盈率。所以估值提高了 3 倍，而利润提高了 20 倍，王文赚了 60 倍退出。中间 8 年赚了 60 倍，是通过公司激进扩产，量价齐升的方式来赚的。周期类的公司，产能要有扩产，当行业景气度周期到来的时候，它的利润会直接涨 10 倍、20 倍。股票经历戴维斯双击，很多周期股是可以赚 10 倍、20 倍，甚至 50 倍的。比如 2005 年到 2007 年，中国船舶的股价涨了 100 多倍，云南铜业的股价涨了 30 多倍本质就是周期的共振。还有 2015 年到 2021 年，隆基绿能的股票涨了 30 多倍，等等，这样的案例有很多。所以周期股也是有很多机会的。关键是你能了解公司，公司在你的能力圈，你能合适的预判公司在周期底部进行大量产能扩建，未来它的产能释放的话，它能够有大量的自由现金流的释放和大量利润的释放，而在这样的一个过程当中，它不会因为高杠杆而死掉，不会资金链断裂，不会出重大的问题，整个行业不会被产能过程所卷死。有了这样的预判之后，未来十年行业和公司的动态发展又符合了你的这个预判，你就可以大概率的捕捉到未来的十年十倍股，甚至十年二十倍股。（来自只买消费垄断的雪球专栏）
购买股票的原则 1、优秀的企业 优秀的公司能够穿越周期，可以屡创新高，短暂的低谷不怕，长期会保持上涨，比如茅台。 2、合理的价格，安全边际 市场经常犯错，比如金融危机。当价值10块钱的股票，跌到6块钱的时候，坚决重仓买入，短时间跌到4块钱也没关系，等经济好转，他会涨到20以上。保证不亏 3、长期投资 好企业能一直持有，比如茅台。每年50%以上的利润，20%的增长，长久看股价也会保持20%的增长，还有很多的分红。 4、业务简单易懂 不投资自己不懂的东西，比如概念股。如果在自己能力圈内的东西，也没关系。
你的文章有个前提就是对行业非常了解，比如中国飞鹤，我也是最近看在四线城市还算比较富裕亲戚婴儿喝的才知道它比伊利等国内奶粉强，但根据财报，它出海不顺利，你能说说它的优势在哪里吗？比起澳洲，荷兰等国外品牌，它有大统计数据证明它自己的质量不弱于国际大品牌吗？
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